MixedBanks

Рынок, на котором происходит обмен финансовыми активами, называется финансовым рынком. Финансовые активы, свободно обращающиеся на этом рынке, называются также инструментами финансового рынка, или просто финансовыми инструментами. Важнейшими из них являются ценные бумаги. Рынок ценных бумаг или фондовый рынок – наиболее значительная и мобильная часть финансового рынка в развитых странах.В рынке ценных бумаг выделяют первичный рынок, на котором происходит размещение вновь выпущенных ценных бумаг. Вторичный рынок связан с дальнейшим обращением ценных бумаг, т.е. с их последующей куплей-продажей.Существуют две формы организации рынка ценных бумаг: биржевой (централизованный) и внебиржевой (децентрализованный).На биржевом рынке торговля происходит на фондовых биржах – специальных финансовых торговых центрах. Торговля на биржах ведется по строго установленным правилам и к торговле допущены лишь ценные бумаги, прошедшие процедуру специального отбора – листинга.Внебиржевой рынок не имеет определенной локализации, его участники связаны коммуникационными сетями, с помощью которых получается необходимая информация, осуществляются и регулируются сделки.Участниками рынка ценных бумаг являются:Эмитенты – государство, государственные органы, органы местнойадминистрации, предприятия и другие юридические лица, включая совместные предприятия, инвестиционные фонды, коммерческие банки;Инвесторы – граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет ;Инвестиционные институты – в качестве посредника (финансовогоброкера), инвестиционного консультанта и инвестиционного фонда.Операции с ценными бумагами проводят фондовые биржи и инвестиционные институты. Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Участниками фондовой биржи являются продавцы, покупатели и посредники (финансовый брокер или маклер, дилер).Среди участников рынка ценных бумаг очень важная роль принадлежит государству. Государство для финансирования своих нужд выпускает долговые ценные бумаги различного типа от краткосрочных на несколько месяцев до облигаций со сроком погашения 20–30 лет. Государство во многом является органом, регулирующим, контролирующим и направляющим деятельность всех остальных участников рынка.

Одним из участников на рынке ценных бумаг выступают коммерческие банки. В зависимости от модели организации фондового рынка роль банков на этом рынке различна. В международной практике различают три модели организации рынка ценных бумаг:

Американская модель организации рынка ценных бумаг характеризуется максимальным ограничением, накладываемым на деятельность коммерческих банков на этом рынке. Основными операторами на фондовом рынке выступают крупные брокерские компании, которые и составляют основную функциональную среду фондового рынка.

Европейская модель, наоборот, исходит из того, что крупнейшими

участниками рынка ценных бумаг являются универсальные коммерческие банки. Именно банками непосредственно организуется сам фондовый рынок. Они же формируют деятельность фондовой биржи.