Перспективы развития
Основными задачами курсовой поли тики на 2013 год и период 2014 – 2015 годов станут дальнейшее сокращение прямого вмешательства Банка России в механизм курсообразования и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса к 2015 году. В 2013 и 2014 годах Банк России продолжит осуществлять курсовую политику, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, и не устанавливая каких-либо фиксированных ограничений на уровень курса национальной валюты. При этом в течение данного периода Банк России будет осуществлять повышение гибкости курсообразования постепенно, смягчая процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса, вызванным внешними шоками. После перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России предполагает отказаться от использования операционных ориентиров курсовой политики, связанных с уровнями валютного курса. В то же время даже после перехода к указанному режиму Банк России допускает возможность проведения интервенций на внутреннем валютном рынке, объемы которых будут определяться с учетом конъюнктуры денежного рынка. Повышение гибкости курсообразования приведет к увеличению значимости для формирования ситуации на внутреннем валютном рынке рыночных факторов, в том числе трансграничных потоков капитала. Капитальные потоки могут быть подвержены резким колебаниям вслед за изменением настроений участников российского и мировых финансовых рынков и с трудом поддаются прогнозированию. Следствием этого, а также результатом отказа от использования курсовых операционных ориентиров станет рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе. В данных условиях возрастет значение управления курсовым риском экономическими агентами как в реальном, так и в финансовом секторе.
Действующий механизм курсовой политики Банка России.
(См. приложение №6)
Перспективы развития экономической ситуации.
Внешнеэкономическая ситуация в первом полугодии 2013г., по прогнозам, будет характеризоваться сохранением низких темпов роста мировой экономики. При этом ожидается продолжение рецессии в еврозоне в ближайшие месяцы с последующим восстановлением экономической активности во второй половине года, а также сохранение наметившейся тенденции к постепенному улучшению экономической ситуации в Китае и США при условии прогресса в решении проблемы стабилизации государственных финансов последних. Агрегированные показатели экономического роста и инфляции в странах торговых партнерах России во второй половине 2012г. продолжали снижаться, при этом краткосрочные прогнозы состояния экономики торговых партнеров оставались в целом пессимистичными, но существенно не ухудшались. Согласно этим прогнозам еврозона (крупнейший консолидированный торговый партнер России) избежала наиболее неблагоприятных сценариев углубления рецессии. Разрыв выпуска в еврозоне по итогам 2012г. составил -2,4% потенциального ВВП (-1,5% в 2011г.) и около -3% в I – II кварталах 2013 года. Ожидается, что отрицательный разрыв выпуска в зоне евро сохранится до 2016 года. Таким образом, внешний спрос останется слабым и будет оказывать сдерживающее влияние на динамику мировых цен сырьевых товаров, в том числе энергоносителей, и ограничивать рост российского чистого экспорта. При сохранении высокой неопределенности риски реализации негативных сценариев остаются значительными, однако, по оценкам Банка России, их вероятность снизилась.