MixedBanks

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант — вложение денежных средств в эмиссионные ценные бумаги промышленных акционерных компаний (корпораций) для извлечения дополнительных доходов в форме дивидендов и процентов. Под инвестиционной привлекательность понимают наличие экономического эффекта (прибыли) от вложения денежных средств в корпоративные ценные бумаги (акции и облигации) при минимальном уровне риска.

Методика оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг основана на использовании детермированного факторного анализа и предполагает расчет результативных показателей (финансовых коэффициентов), их группировку по экономическому содержанию и назначению, обоснование полученных значений и характеристику текущего финансового состояния акционерного общества — эмитента и перспектив его развития.

Различают следующие виды оценки стоимости эмиссионных ценных бумаг:

1. Номинальная стоимость — это оценка, которую указывают на бланке акции. Эмитент определяет ее произвольно, поскольку даже на первичном рынке акция может продаваться по цене, которая выше ее нарицательной стоимости. Однако в бухгалтерском учете эту стоимость активно используют, так как суммарный объем акций образует уставной капитал акционерного общества. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. Не случайно суммарный объем всех эмитированных облигаций не должен превышать величину уставного капитала акционерного общества.

2. Эмиссионная стоимость — цена продажи акций при их первичном размещении. Как правило, она не совпадает с номинальной стоимостью. В этом случае (когда эмиссионная стоимость выше номинальной стоимости) акционерное общество получает эмиссионный доход, определяемый по формуле:

ЭД = (Эст — Нст) х Ко.а Формула (3)

где:

ЭД — эмиссионный доход;

Эст — эмиссионная стоимость акции;

Нст — номинальная стоимость акции;

Ко.а — количество размещенных обыкновенных акций.

3. Курсовая (рыночная) стоимость — цена, отражающая равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением в определенном интервале времени (как результат котировки эмиссионных ценным бумаг на вторичном рынке — фондовой бирже)

4. Ликвидационная стоимость эмиссионных ценных бумаг ликвидируемого акционерного общества — остаточная стоимость его имущества, приходящая на одну акцию.

5. Выкупная стоимость — цена, указываемая на отзывных акциях (облигациях), то есть сумма денежных средств, выплачиваемая обществом за приобретение им собственных акция и при досрочном погашении облигаций.

6. Инвестиционная стоимость — определяется как потенциальный доход от вложения в эмиссионную ценную бумагу (акцию) в рамках индивидуальных требований, предъявляемых инвестором к финансовым активам с учетом целей инвестирования.

Также существует рейтинговая оценка ценных бумаг.

Под рейтингом понимают присвоение определенного класса, ряда, номера, категории в процессе оценки качественных параметров эмиссионных ценных бумаг. Рейтинговая оценка акций — система оценки инвестиционных качеств обращающихся на вторичной рынке акций с присвоением им определенного оценочного индекса.