Расчет доходности
rap – MAR
Sortino Ratio = ––––––––– Формула (20)
σF
где:
rap – средняя доходность портфеля (average portfolio return);
MAR — минимально допустимый уровень доходности портфеля (Minimul Acceptable Retuun);
σF – стандартное отклонение доходности портфеля.
Результат расчета в таблице № 8.
Таблица 8
Коэффициенты Шарпо и Сортино
|
ОАО Ростелеком |
ОАО Силовые машины |
ОАО ГМК Норильский никель |
ОАО Вымпелком |
ОАО Мечел |
ОАО УралСиб |
ОАО Лукойл |
ОАО Газпром | |
|
Сортино |
0,7157 |
0,5061 |
0,8825 |
0,7222 |
1,1757 |
-0,0476 |
-0,2962 |
0,3223 |
|
Шарпо |
0,3711 |
0,2328 |
0,3791 |
0,3827 |
0,3279 |
0,0282 |
-0,0709 |
0,2230 |
Вложения в безрисковые активы принесли бы больший доход, чем вложения в ОАО Лукойл, так как коэффициент Шарпо имеет отрицательное значение.
При MAR — 20% коэффициент Сотрино показывает, что акции компаний ОАО Мечел и ОАО УралСиб не принесли бы нужный доход.