MixedBanks

Это приводит к необходимости изучения структуры рисков хеджевых фондов и корректировки методов анализа и оценки их инвестиционной деятельности.

Развитие хеджевых фондов тесно связано с развитием международного финансового рынка и их появление как самостоятельного институционального инвестора обусловлено развитием процессов глобализации на финансовом рынке.

В настоящее время не существует общепризнанного определения хеджевых фондов. Основной проблемой является многообразие организационных форм и инвестиционных стратегий реализуемых хеджевыми фондами. Являясь одним из альтернативных институциональных инвесторов, в процессе своей деятельности хеджевые фонды сталкиваются и конкурируют с другими видами инвесторов, как взаимные фонды, инвестиционные фонды, фонды прямых инвестиций или фонды частных размещений (private equity funds), венчурные фонды (venture funds), товарные пулы (commodity pools) и т.д.

Среди отличительных организационных и экономических особенностей хеджевого фонда от других типов инвестиционных фондов, следует отметить следующие:

1. хеджевый фонд представляет собой ограниченное не публичное инвестиционное партнерство;

2. управляющий фондом, в отличие от других форм инвестиционных фондов, обязан вложить свои средства в капитал фонда (это является гарантией его непосредственной заинтересованности в результатах деятельности фонда);

3. хеджевый фонд не обязан проводить публичное представление своей отчетности и финансовых результатов деятельности;

4. хеджевым фондам доступны любые инвестиционные техники и стратегии, в том числе с использованием заемных средств. В то время как для взаимных фондов существует прямой запрет на использование левереджа в инвестиционных операциях;

5. хеджевый фонд, как правило, не ограничивается работой на национальном финансовом рынке, активно использую возможности работы на международных финансовых рынках. Хеджевые фонды позиционируют себя именно как международные финансовые институты;

6. использование разнообразных финансовых инструментов и техник делает возможным для хеджевого фонда обеспечение доходности как при положительной, так и при отрицательной динамике рынка.

7. исключительная роль управляющего в деятельности хеджевого фонда и привлечении инвесторов.

Хеджевый фонд – это ограниченное партнерство, которое реализует разнообразные инвестиционные техники, в том числе с привлечением заемных средств, для получения спекулятивного дохода на международных финансовых рынках, в интересах своих пайщиков.

В рамках эволюции международного финансового рынка можно выделить различные исторических этапы развития хеджевых фондов (см. таблицу 1)

Таблица.1

Этапы развития индустрии хеджевых фондов