Перспективы развития
В 2012г. экономический рост поддерживался в основном повышением внутреннего спроса, который был обусловлен увеличением реальной зарплаты, объемов кредитования населения и численности, занятых в экономике. Однако к концу года наблюдалось ослабление как потребительской, так и инвестиционной активности, в результате чего уже в III квартале прирост ВВП ощутимо замедлился.
Невысокие темпы роста реальных доходов населения, а также переход кредитного роста более умеренную фазу будут ограничивать темпы роста потребительского спроса. Рост инвестиций в основной капитал также может замедлиться вследствие снижения темпов роста прибыли нефинансовых организаций – основного источника финансирования инвестиций. Прирост ВВП в первом полугодии 2013г. по отношению к соответствующему периоду 2012г., по прогнозам, составил 2,5 – 3,5%.
Некоторое сдерживающее влияние на экономический рост возможно со стороны денежно-кредитных условий. Так, по данным обследований Банка России, неценовые условия банковского кредитования ужесточаются, и в дальнейшем ожидается сохранение этой тенденции. В тоже время индекс финансовых условий (ИФУ) находится около нуля, что с учетом текущей экономической конъюнктуры отражает отсутствие существенных рисков для замедления роста экономики со стороны финансового сектора.
Среднесрочный прогноз инфляции предполагает ее постепенное снижение. Однако в первой половине 2013г. инфляция с высокой вероятностью будет превышать установленный целевой диапазон 5 – 6%. В I квартале 2013г. возможно краткосрочное повышение годовой инфляции, обусловленное, прежде всего динамикой цен на продовольствие на фоне низкой статистической базы предыдущего года. Проведение планового повышения регулируемых цен и тарифов в середине года создаст предпосылки для более равномерной внутри годовой динамики инфляции и стабилизации инфляционных ожиданий. В отсутствие дополнительных ценовых шоков и существенного инфляционного давления со стороны совокупного спроса это должно способствовать формированию более умеренных темпов роста потребительских цен. Риски превышения целевого диапазона, установленного в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов» (в 2013г. – 5 – 6%, в 2014 – 2015гг. – 4 – 5%), в настоящее время оцениваются как умеренные.