Критерии инвестиционной доступности общих фондов банковского управления в системе коллективного инвестирования
Практика взимания регистрационного сбора соответствует «регистрационным издержкам» зарубежных хедж-фондов (платы за вхождение в фонд) и используется коммерческими банками «Зенит» (ОФБУ «Универсальный» (после периода «первичного присоединения») - в зависимости от величины передаваемого капитала – максимум 2%), кредитной организацией «Транспортный» (ОФБУ «Архимед» - в зависимости от суммы перечисляемых денежных средств – максимум 1,5%), банком «Приоритет» (ОФБУ «Классик-стандарт» - плата «за ввод средств в капитал фонда» составляет 2% от стоимости передаваемого имущества) и другими доверительными управляющими.
При передачи имущества в ОФБУ под управлением Абсолют банка учредители управления не несут подобных затрат. За вывод средств ранее «рекомендуемого» срока банк - доверительный управляющий взимает в случае открытого фонда в среднем 1,5-2% (ОФБУ «Агрессивный» под управлением Газпромбанка – в зависимости от срока, прошедшего с момента вступления – максимум 1% от стоимости имущества фонда), интервального величина достигает 35% от стоимости выводимого имущества.
Частичный вывод средств из капитала ОФБУ разрешен в большинстве существующих на рынке фондов, однако плата за «высвобождение» средств, как правило, удерживается согласно общим правилам погашения паев (в среднем до 2% в зависимости от срока «нахождения», передачи имущества в ОФБУ). При частичном «погашении» паев банковских фондов некоторые доверительные управляющие устанавливают минимально допустимую сумму капитала, выводимого из имущества фонда (ОФБУ «Перспективный» банка «Солидарность» - 10 000 рублей).
Наличие разнообразных подходов к системе оплаты услуг доверительного управления в индустрии банковских фондов обеспечивается за счет рыночных механизмов проведения конкуренции между кредитными организациями – доверительными управляющими. Однако требуется упорядочение механизма взимания платы и сборов за осуществления фидуциарных операций на уровне саморегулируемой организации (профессионального сообщества) в целях обеспечения защиты интересов учредителей управления.
Другим тесно связанным с критерием ликвидности ОФБУ выступает инвестиционная доступность банковских фондов, характеризующаяся минимальным «порогом вхождения», т.е. минимальной величиной капитала, необходимого для первоначального взноса, а также минимальной суммой дополнительных взносов, в случае, если это предусмотрено общими условиями создания и доверительного управления фонда.
До сегодняшнего дня политика многих доверительных управляющих была направлена на снижении минимальной планки вступительного взноса с целью расширения «клиентской» базы банка и возможностью удовлетворения потребностей как можно большего количества потенциальных потребителей услуги. До 2003 года минимальный «стартовый» капитал ОФБУ находился в диапазоне от 10 000 -15 000 долларов США и выше. В конце 2002 года был зарегистрирован ОФБУ «Суворов» под управлением «Юниаструмбанка», по общим условиям создания и доверительного управления которого учредителем управления мог стать «вкладчик», инвестирующий сумму не менее 1000 рублей, что в результате обеспечило доступность данной банковской услуги большинству населения.
В настоящее время ограничения минимального капитала, передаваемого в доверительное управление, действуют практически у всех доверительных управляющих, однако, уровни «порога» существенно отличаются. Диапазон минимального размера капитала, передаваемого в доверительное управление ОФБУ, находится от 1000 до 2 500 000 рублей (для рублевых фондов) и от 100 до 1000 долларов США (для валютных фондов) [6].